Revolut necesita poner su casa en orden
Revolut necesita ordenar su casa
Por segundo año consecutivo, Revolut, la joya de la corona de la tecnología financiera del Reino Unido, no presentará sus cuentas anuales a tiempo. No es una buena imagen.
Desde su lanzamiento en 2015, Revolut ha crecido rápidamente hasta contar con 6.000 empleados y 25 millones de clientes. En busca de una visión de “una aplicación, todas las cosas relacionadas con el dinero”, también ha ampliado agresivamente su conjunto de productos, incursionando en servicios como el comercio de criptomonedas y la transferencia de dinero internacional, y ganando el apodo de “neobanco”. En 2021, Revolut aseguró una valoración de $33 mil millones y a principios de este año anunció su primer año de rentabilidad.
Pero también ha sufrido una serie de contratiempos poco favorables; desde una salida en masa de ejecutivos hasta informes de incidentes cibernéticos costosos y alta rotación de personal y un ambiente de trabajo poco saludable publicado en ENBLE. Cuando Revolut finalmente presentó su último conjunto de cuentas en marzo, seis meses tarde, hubo un problema: su auditor, BDO, no pudo verificar con certeza las tres cuartas partes de sus ingresos, £476,9 millones ($591,6 millones), debido a problemas con sus prácticas de TI. Otro retraso en la auditoría financiera era lo último que necesitaba.
Aunque Revolut se negó a hacer comentarios oficialmente, según informes, ha atribuido el retraso a una demora en su proceso de auditoría causado por la tardanza del conjunto anterior de cuentas. Eso “suena como una excusa débil”, dice Shaul David, exbanquero, ejecutivo de tecnología financiera y asesor del gobierno del Reino Unido. “Revolut ha tenido una larga serie de metidas de pata propias, y el último retraso es solo otra más”.
La noticia de que Revolut no cumplirá con su plazo causará que “las lenguas vuelvan a hablar”, dice Simon Jaquiss, un veterano banquero, anteriormente de Standard Chartered y Citibank. Y la especulación sobre el desorden en Revolut, dice, podría ser perjudicial para los negocios. Durante más de dos años, la empresa ha intentado convencer a la Autoridad de Regulación Prudencial (PRA), el organismo que supervisa los bancos del Reino Unido, de que es digna de una licencia bancaria en el Reino Unido. Una licencia permitiría a Revolut expandirse más allá de los servicios de transmisión de dinero de bajo margen, hacia productos de préstamos como hipotecas, tarjetas de crédito y préstamos comerciales. También podría ofrecer a los clientes depósitos asegurados por reguladores, como lo hacen los bancos.
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Sin una licencia bancaria en el Reino Unido, dice Ruth Wandhöfer, autora y consultora de tecnología financiera, quien ayudó a negociar los términos de la legislación de pagos de la UE que abrió la puerta a empresas de tecnología financiera como Revolut, la empresa tendría que replantear completamente su estrategia de crecimiento. Habría un “ecosistema completo de productos financieros” que la empresa no podría ofrecer, dice. “Básicamente, no estás participando en la acción real”.
Bajo una licencia separada emitida por el Banco de Lituania, Revolut puede operar como un banco dentro de la UE y actualmente ofrece servicios bancarios en 28 países de la UE. Pero el Reino Unido es de lejos su mercado más grande, y una licencia bancaria en el Reino Unido, vista como un estándar de oro a nivel mundial, abriría puertas a nuevos territorios, como Australia y Estados Unidos. Es una pieza crucial del rompecabezas, pero que podría depender de la capacidad de Revolut para proyectar mejor la sensación de que su casa está en orden.
El segundo retraso en la auditoría no es motivo en sí mismo para que se rechace la solicitud, dice Mick McAteer, exmiembro de la junta directiva de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), el principal regulador financiero del Reino Unido, que ayudará a la PRA a decidir si otorga una licencia a Revolut. Algunos expertos, como Jaquiss, dicen que el “sentimiento y la sensación” general en torno a la empresa no tendrá nada que ver con la decisión. Se trata de medibles, dice, como “solvencia, activos líquidos y pruebas de estrés”.
Pero otros creen que se tendrán en cuenta los “datos blandos”, observaciones cualitativas sobre la estabilidad y competencia de la empresa. “Naturalmente, debe haber un nivel de intangibles que tengan un impacto en los reguladores. No es un proceso científico; todos estos datos se introducen”, dice Wandhöfer. Otro retraso de cuentas es “parte de un conjunto de pruebas que pueden llevar a no aprobar la solicitud”, dice, dificulta las cosas “incrementalmente” para Revolut. El regulador no tomará una decisión arbitraria basada en un sentimiento indefinido sobre la empresa, pero “no se pueden ignorar los elementos más suaves”, dice. “Se esperaría un juicio justo de todas estas variables”. La PRA y la FCA declinaron hacer comentarios.
Las implicaciones de un rechazo serían graves, dice David. No solo Revolut tendría dificultades para recaudar capital con su valoración máxima, que probablemente estaba vinculada a la capacidad de prestar en su mercado más grande, dice, sino también para obtener licencias bancarias en otras jurisdicciones. “Si el regulador del Reino Unido dice que no puede confiar en [Revolut] con una licencia bancaria”, dice, “otros reguladores se preguntarán si quieren ser ellos” quienes den el visto bueno.
